PETROBRAS - Petroleo Brasileiro SA

In "bloomberg.com":

PETR4:BS Petroleo Brasileiro SA Industry: Oil Comp-Integrated 05/02    Sao Paulo  Currency: BRL Price 43.000 Change 0.800 % Change 1.896 Bid N.A. Ask N.A. Open   44.200 Volume N.A. High 44.200 Low 42.450 52-Wk High 45.445 (11/09/07) 52-Wk Low 21.810 (08/16/07) 1-Yr Return 91.667 FUNDAMENTALS Shares (Millions)3,700.729 Market Cap (Millions)420,459.500 Earnings 2.452 Price/ Earnings  17.539 Relative P/E 1.040 ROE 20.353 Last Dividend Reported   0.026 Regular Cash Dividend Yield (Trailing 12mo.)       1.765 Rel. Dividend Yield      0.695 90-Day Volatility 47.268 Beta vs. IBOV        1.015 Price for PETR4:BSSECTOR COMPARATIVE RETURNS Chart the Performance of PETR4:BS PETR4:BS IBOV:IND COMPANY PROFILE Petroleo Brasileiro S.A. - Petrobras explores for and produces oil and natural gas. The Company refines, markets, and supplies oil products. Petrobras operates oil tankers, distribution pipelines, marine, river and lake terminals, thermal power plants, fertilizer plants, and petrochemical units. The Company operates in South America and elsewhere around the world.

Petrobras Finds Make Stock Most Expensive Oil Company:

May 2 (Bloomberg) -- The biggest oil discovery in the Western hemisphere in three decades and speculation about an even larger deposit turned Petroleo Brasileiro SA into the world's most expensive energy producer.

Petrobras, as the company is known, trades at 17.2 times profits after rallying 87 percent in the past year. The shares are twice as expensive as Russia's OAS Lukoil and Royal Dutch Shell Plc of the Netherlands, and 50 percent more than Exxon Mobil Corp., as investors focus on the Rio de Janeiro-based company's oil finds rather than its falling profits.

``You just never know when they're going to make the next announcement,'' said William Landers, who oversees $8.2 billion in Latin American stocks at BlackRock Inc. in Plainsboro, New Jersey, including shares of Petrobras. ``You don't want to be on the wrong side of that trade.''

The Brazilian government's controlling stake in Petrobras may add to the stock's allure on speculation the company will get favorable treatment in exploiting oil. President Luiz Inacio Lula da Silva's administration pulled 41 exploration licenses from an auction after Petrobras found the Tupi oil field Nov. 8, a discovery that caused the stock to jump 14 percent, the biggest rise in nine years. Tupi, 155 miles (250 kilometers) off Brazil's coast, may have 8 billion barrels of recoverable oil.

Petrobras shares rose another 5.6 percent on April 14 after the head of Brazil's oil agency said the offshore Carioca prospect may hold the equivalent of 33 billion barrels of crude, large enough to be the world's third-biggest field. Chief Executive Officer Jose Sergio Gabrielli said later Petrobras is still exploring to determine Caricoa's size.

Bovespa's Gain

The oil company helped lead Brazil's Bovespa to a 6.3 percent jump on April 30, making it the world's best-performing equity index this year among the 20 biggest markets, after Standard & Poor's assigned the country an investment grade credit rating. Petrobras added 1.9 percent to 43 reais today as the Bovespa increased 2.2 percent.

Petrobras, now the world's ninth-biggest company, with a market value of $248.3 billion, is still half the size of Exxon, the largest oil producer.

Fourth-quarter profit at Petrobras declined about 3 percent as costs increased faster than sales. The company produced an average 2.34 million barrels of oil, natural gas and natural-gas liquids a day in March, down from 2.35 million barrels a day the month before.

Petrobras isn't earning enough, said Saulo Sabba, who oversees Rio-based Maxima Asset Management's Maxima Participacoes FI em Acoes fund, the best performer among Brazil-based equity and hedge funds last year. Sabba said he's ``very underweight'' Petrobras.

Profits Delayed

``It needs to show production growth today,'' Sabba said. ``This is what's going to influence the results this year and next. To add a long-term position, I don't think this is the time.''

Roberto Koeler, who helps manage the equivalent of $3 billion in assets at Icatu Harford in Rio, has Petrobras as his largest holding even though he says the stock is overpriced. Petrobras's price-earnings ratio was 8.77 a year ago and below 5 in June 2004, according to data compiled by Bloomberg.

The company's valuation surpassed PetroChina Co.'s in November after shares of the Beijing-based oil company posted their biggest monthly retreat ever.

Lukoil, based in Moscow, and Royal Dutch Shell, based in the Hague, trade at 7.77 and 7.6 times earnings, respectively. Irvine, Texas-based Exxon's PE ratio is 11.60. The rest of the world's 10 largest oil producers are also cheaper than Petrobras.

Brazil's biggest company by market value looks less expensive relative to the oil it owns.

Barrel Price

Petrobras trades for the equivalent of 34.91 reais per barrel of proven reserves, or $20.58, according to Bloomberg data. That's cheaper than Exxon's $22.19 a barrel and Royal Dutch Shell's $23.80 per barrel of oil equivalent in reserve. Under this measure, Petrobras is still more expensive than BP and Lukoil, which fetch $14.75 and $4.71 a barrel, Bloomberg data show.

Pumping oil from the Brazilian discoveries, parts of which are 32,000 feet (9,800 meters) below the ocean's surface, will require boring almost twice as far down as the world's deepest offshore well.

``Once Petrobras has the technology to start production on these finds, then we can start looking at the fundamentals,'' Sabba said.

The potential profits make Petrobras a long-term investment and its price relative to potential earnings worth it, said Craig Shaw, who helps manage $6 billion in emerging-market assets at Harding Loevner Management in Somerville, New Jersey.

``It takes a long time to really find out what you got, but early indications are quite striking,'' Shaw said. ``It's a very good company as it stands, and when you throw in the potential of what may be found, yeah, that does add to the valuation.''

Asian Ministers Agree to Pool $80 Billion of Reserves

In "bloomberg.com":

May 4 (Bloomberg) -- Finance ministers from 13 Asian nations agreed to create a pool at least $80 billion in foreign- exchange reserves to be tapped by nations in case they need to protect currencies.

Contributions from Japan, China and South Korea will total 80 percent of the pool, while the 10-member Association of Southeast Asian Nations will make up the rest, the ministers said in a statement after talks in Madrid, where the Asian Development Bank is holding its annual meeting.

Asian governments are trying to avoid relying on institutions like the International Monetary Fund, which forced them to adopt harsh economic policies in return for bailouts during the financial crisis a decade ago. Pooling of foreign reserves may help prevent a repeat of the region's turmoil.

... ...

FED (Reserva Federal Norte-americana) Cuts Rate by a Quarter Point, to 2%

In "New York Times":

Brendan Smialowski/Bloomberg News

 

WASHINGTON — The Federal Reserve, mixing its concern about the weak economy with worries about the rising cost of energy and food, reduced short-term interest rates Wednesday for the seventh time in seven months, and signaled a likely pause from any additional cuts for now.

Related

Text of Fed Statement

Artigo completo em: http://www.nytimes.com/2008/04/30/business/30fed-web.html?_r=1&ref=business&oref=slogin

Euro SSI Flips For The First Time Since 2006

In "Dailyfx.com":

It has finally happened. The EURUSD Speculative Sentiment Index flipped to a net positive reading of 1.14. Encouraged by a sharp yet steady drop in the pair below a major rising trend, this momentous shift in positioning offers the first signs of a major reversal after more than two years of a solid bull trend. With nearly 53% percent of traders holding long positions, this reading is still somewhat weak, but no doubt reflects early profit taking on breakout trades and overrun limit and stop orders.

- EURUSD – Euro SSI Flips For The First Time Since 2006
- GBPUSD – Range Bound Pound Sees Another Positioning Flip
- USDJPY – Contrarian Reading Points To Stronger USDJPY Advance
- USDCHF – Negative USDCHF SSI Holding Extremes With Pair’s Rally
- USDCAD – USDCAD Positioning Little Changed As Range Holds

 

Artigo completo em: http://www.dailyfx.com/story/topheadline/Euro_SSI_Flips_For_The_1209056780285.html

FOREX

O mercado Foreign Exchange, também referido como o "FOREX" ou "Forex" ou "Retail forex" ou “FX” ou "Spot FX" ou apenas "Spot" é o maior mercado financeiro do mundo, com um volume de superior a 2 triliões de dólares por dia.

Neste mercado são transaccionadas moedas (dinheiro). A transacção Forex é simultaneamente a compra de uma moeda e a venda de outra. As moedas são negociadas em pares; por exemplo o Euro e o US dólar (EUR/USD).

Em geral, a relação de uma moeda com as outras moedas é uma reflexão das condições da economia do respectivo país, comparadas com as economias dos outros países.

O mercado Forex, ao contrário dos outros mercados financeiros, não tem uma localização física nem central. O mercado Forex é considerado OTC (Over-the-Counter) ou mercado ‘Interbank’, devido ao facto de todo este mercado correr electronicamente, entre as redes dos bancos, continuamente durante o período de 24 horas, 5 dias por semana.

As moedas mais populares e os seus símbolos são mostrados abaixo:

Symbol	Country	Currency	Nickname
USD	United States	Dollar	Buck
EUR	Euro members	Euro	Fiber
JPY	Japan	Yen	Yen
GBP	Great Britain	Pound	Cable
CHF	Switzerland	Franc	Swissy
CAD	Canada	Dollar	Loonie
AUD	Australia	Dollar	Aussie
NZD	New Zealand	Dollar	Kiwi

Os símbolos das moedas Forex são constituídos por três letras, onde as duas primeiras identificam o nome do país e a terceira identifica o nome da moeda do país.

Horas do mercado Forex:

Time Zone	GMT
Sydney Open	21:00
Sydney Close	6:00
Tokyo Open	1:00
Tokyo Close	9:00
London Open	8:00
London Close	16:00
New York Open	13:00
New York Close	21:00

FXMarketHours

 

Efeito da economia:

Análise Fundamental – A Análise Fundamental é um modo de olhar para o mercado através da economia. A ideia por traz deste tipo de análise é que se a economia de um país está em bom estado então também a sua moeda está em bom estado. Isto porque uma melhor economia de um país, mais confiança tem os outros países nessa moeda.

Se a economia está a melhorar, as taxas de juro tornam-se maiores para controlar a inflação e como resultado a moeda continua a aumentar. Por exemplo, se a economia está a melhorar na zona Euro, as taxas de juro aumentam, para controlar a inflação e, assim o euro continua a aumentar.

 

Referencia: http://www.babypips.com/school/the_skinny_on_forex.html

 

 

Dollar Rises Most Since December as Fed Seen Ending Rate Cuts

In "bloomberg.com":

April 24 (Bloomberg) -- The dollar rose the most against the euro since December as traders increased speculation the Federal Reserve will stop cutting interest rates and business confidence slumped in Germany and France.

The greenback appreciated against most of the major currencies as orders for U.S. durable goods excluding transportation equipment increased more than forecast, indicating parts of the economy are weathering the housing slump. The New Zealand dollar weakened after the central bank signaled it may lower the official cash rate later this year.

``There's a growing feeling of caution among investors about buying the euro,'' said Carl Forcheski, vice president on the corporate currency sales desk in New York at Societe Generale SA. The dollar ``was helped by growing sentiment that the Fed will stop cutting for a while after this month.''

The dollar rose 1.3 percent to $1.5683 per euro at 4:14 p.m. in New York, from $1.5889 yesterday. The 15-nation currency reached $1.6019 on April 22, the highest level since its 1999 debut. The euro dropped 0.4 percent to 163.67 yen, from 164.28.

Against the yen, the U.S. currency advanced 1 percent to 104.36, from 103.38 yesterday, on the increase in durable-goods orders and an unexpected drop in initial jobless claims.

Futures on the Chicago Board of Trade show an 18 percent chance the U.S. central bank will hold the target lending rate at 2.25 percent, compared with no chance a week ago. There's an 82 percent likelihood of a cut to 2 percent. The yield on the two-year Treasury note increased 0.19 percentage point to 2.38 percent on speculation the Fed is close to the end of its interest-rate reductions.

Swiss Franc

The Swiss franc fell against all of the major currencies as rising U.S. stocks persuaded investors to sell the currency to buy higher-yielding assets outside Switzerland. The Standard & Poor's 500 Index rose 0.6 percent.

Switzerland's target lending rate is 2.75 percent, one of the lowest among developed economies, making the franc a favored source of funding. The currency dropped 2 percent against the dollar to 1.0358.

The Mexican peso was the biggest gainer versus the dollar and the euro among the major currencies on speculation the central bank will maintain the target lending rate at 7.5 percent to control inflation, which climbed to the fastest annual pace since May 2005 in the first 15 days of April.

The peso increased 0.3 percent to 10.4406 per dollar and 1.6 percent to 16.3736 per euro.

New Zealand Dollar

The New Zealand dollar declined 1.2 percent to 78.91 U.S. cents as the Reserve Bank of New Zealand left its benchmark lending rate at a record high of 8.25 percent. Governor Alan Bollard said borrowing costs will be unchanged ``for a time yet.'' Last month, he said the rate needed to stay high for a ``significant time yet.''

The Munich-based Ifo institute said its German business climate index, based on a survey of 7,000 executives, fell to 102.4, from 104.8 in March. An index of sentiment among 4,000 French manufacturers slid to 106 from a revised 108, the Paris- based national statistics office said today.

French President Nicolas Sarkozy said in a nationally televised interview today on TF1 and France 2 that the euro has reached an ``incredible'' level against the dollar.

Euro and Oil

The euro versus the dollar has had a correlation of 0.96 with the price of crude oil over the past 12 months, according to data compiled by Bloomberg. A reading of 1 would mean they move in lockstep. Crude for June delivery rose to a record $119.90 on April 22.

``The euro and energy prices are the two primary factors contributing to the breakdown in the Ifo,'' said Michael Malpede, a senior currency analyst in Chicago at MF Global Ltd., the world's largest broker of exchange-traded futures and options contracts. ``The euro represents a pretty significant threat to the European economy.''

European Central Bank President Jean-Claude Trichet told reporters at a conference in Frankfurt that the bank is concerned that the euro's surge to a record against the dollar may hurt Europe's economy. The euro has appreciated 7 percent this year against the dollar on speculation inflation will discourage the ECB from lowering borrowing costs from a six-year high of 4 percent.

The dollar strengthened as the Commerce Department said bookings increased 1.5 percent for goods meant to last several years, outside of cars and planes, following a 2.1 percent decline for February. Total orders fell 0.3 percent, restrained by a decrease in defense-related hardware.

The number of Americans filing first-time claims for unemployment benefits unexpectedly fell last week to a two-month low, a sign some companies have put firing plans on hold.

The euro may weaken to $1.53 after breaking below $1.5825, wrote Goldman Sachs Group Inc. analyst Kevin Edgeley in a note to clients today.

Asian currencies including the Chinese yuan are about 25 percent undervalued against the euro, and investors should look for opportunities to bet on the region's foreign-exchange rates to rise, Goldman said in a note to clients yesterday.

To contact the reporters on this story: Bo Nielsen in New York at bnielsen4@bloomberg.net; Lukanyo Mnyanda in London at lmnyanda@bloomberg.net.

Euro supera 1,60 dólares pela primeira vez

In "Jornal de Negócios":

O euro acentuou os ganhos depois de ter sido divulgado que as vendas de casas usadas nos Estados Unidos voltaram a cair em Março. A moeda única valorizou 0,56% para os 1,6001 dólares, o valor mais alto de sempre. As vendas de casas usadas nos Estados Unidos caíram 2% em Março. A divulgação deste dado veio acentuar os ganhos do euro face ao dólar. Foram hoje conhecidas as declarações de Christian Noyer, membro do Conselho de Governadores do BCE que admitiu que a autoridade monetária da Zona Euro irá actuar para travar a inflação se esta não abrandar no próximo ano. Estas declarações sugerem que o BCE poderá aumentar a taxa de juro de referência como medida para travar a subida dos preços. A autoridade monetária da Zona Euro tem os 2% como meta para a inflação. Porém, no mês de Março os preços subiram 3,6%, o valor mais elevado dos últimos 16 anos. A subida dos juros é um dos métodos para conseguir controlar a inflação sendo este o principal motivo para o BCE não ter seguido as políticas de corte de juros da Reserva Federal (Fed) norte-americana e do Banco de Inglaterra (BoE). Com a taxa de juro mais elevada na Zona Euro, os investimentos denominados em euros tornam-se mais atractivos uma vez que os seus retornos são mais elevados que os dos investimentos em outras divisas. A Fed, desde Setembro de 2007, quando a crise de crédito imobiliário de alto risco se instalou no mercado, já cortou a taxa de juro de 5,25% para os actuais 2,25%. Já o BoE procedeu a três cortes da sua taxa de juro de referência que se encontra nos 5%. As medidas adoptadas pelas autoridades monetárias dos EUA e de Inglaterra surgiram no sentido de estimular a economia depois de estas começarem a abrandar em consequência da crise de "subprime".

DAILY FOREX SIGNAL

"Porto Santo é o concelho com mais investimento per capita do País", diz Cavaco Silva

Ver: "DiarioEconomico.com"

Economic and financial indicators

In "Economist.com":

China's economy is still growing rapidly, albeit at a less breakneck speed than it was last year. GDP rose by 10.6% in the year to the first quarter, according to a preliminary estimate, compared with a growth rate of 11.9% for 2007. Consumer-price inflation eased slightly to 8.3% in March, from an 11-year high of 8.7% in February. The central bank said it would raise the share of deposits that banks must keep as reserves from 15.5% to 16% from April 25th, to curb credit growth and help cool the economy.

In America consumer prices rose by 0.3% in March to leave them 4% higher than a year earlier. Excluding food and energy, prices rose by 0.2% in March and by 2.4% from a year earlier. The value of retail sales rose by 0.2% in March, following a 0.4% drop in February. Housing starts dropped by 11.9% in March to their lowest level for 17 years.

Consumer prices in Britain rose by 2.5% in the year to March, the same rate as in February and above the government's 2% target. The unemployment rate edged down to 5.2% in the three months to February; employment rose by 0.5% over the same period.

Consumer prices in the euro area rose by 3.6% in the year to March, revised up from a preliminary estimate of 3.5%. Industrial production rose for a second successive month in February, by 0.3%.

Brazil's central bank raised its benchmark interest rate by 0.5 percentage points, to 11.75%, on April 16th.

Portal do BdP facilita reclamações

In "TVI, Televisão Independente":

Vai ser mais fácil apresentar reclamações aos bancos.  ... O Banco de Portugal tem disponível o site do cliente bancário. Além das reclamações, o cliente pode descobrir se o banco lhe está a cobrar dinheiro a mais, por exemplo, no crédito à habitação.

Além disto, o cliente pode ainda verificar se o banco está a pagar os juros certos num depósito a prazo.

Em 2007, 9 mil pessoas reclamaram dos bancos, ou seja, quase o dobro do valor de 2006. A partir de agora vai ser ainda mais fácil reclamar dos serviços bancários.

Basta ir ao Portal do Cliente Bancário e entrar nas reclamações. Depois é só introduzir os dados, tais como o nome do banco e o motivo da reclamação e a queixa é enviada directamente ao regulador da banca.

Este portal permite ainda vigiar de perto o banco. É no crédito à habitação que as pessoas mais reclamam. Em 2007, as queixas mais que duplicaram.

Por isso, para saber se o banco está a cobrar a prestação certa, o cliente só tem de entrar nos simuladores do crédito à habitação e introduzir as características do empréstimo. Se o valor indicado não bater certo com a prestação que o cliente paga, o banco pode estar a enganar o consumidor.

As contas bancárias são o segundo alvo de queixas por parte dos clientes. O portal bancário também dá uma ajuda. Nos simuladores clique em contas de depósito e descubra se o banco lhe está a pagar os juros devidos na poupança.

Por último, em caso de morte de familiar directo pode ainda descobrir se há contas em nome do falecido e em que bancos elas se encontram.

Referencia:  http://www.bportugal.pt/

Indicadores Económicos – EUA:

Gross Domestic Product (GPD) – PIB Americano

O GDP (Gross Domestic Product) é a sigla em inglês para Produto Interno Bruto. É calculado pelo Departamento de Comércio dos EUA e mede todos os bens e serviços produzidos na economia em determinado período.

É formado por cinco componentes: consumo, investimento, gastos governamentais, nível de stock e saldo de comércio exterior. O consumo representa quase 2/3 do PIB dos EUA, e é um dos componentes menos voláteis

O deflator do PIB, Core GDP, mede basicamente o custo de uma cesta de bens na economia dos EUA, sem contar alguns bens mais voláteis.

Consumer Price Index (CPI)

O CPI (Consumer Price Index) mede o desempenho mensal dos preços ao consumidor americano. Em sua medição, considera-se o custo de uma cesta predefinida de bens e serviços e é largamente utilizado pelo Governo dos EUA, sendo utilizado como principal medida de inflação. Como o CPI pode ser muito influenciado por variações nos preços de alimentação e energia, criou-se o Core CPI.

O Core CPI, é então, o núcleo do índice de inflação, que exclui os itens mais voláteis como energia e alimentação.

Productive Price Index (PPI)

È o índice de preços no atacado, cobrados pelos produtores, calculado pelo Departamento de Trabalho dos EUA. Depois do CPI, este é o índice de preços mais acompanhado pelo mercado.

O Core PP, núcleo do PPI, não considera em seu calculo os preços de energia e alimentos, considerados muito voláteis. Através deste índice, portanto, pode-se ter uma ideia mais realista da inflação.

Initial Jobless Claims

É o índice que mede o número de pedidos de emprego feitos pela primeira vez nos EUA.

Compilado pelo Departamento de Trabalho dos EUA, é um índice importante, pois dá uma boa ideia do nível de actividade económica no país.

Um aumento do número de pedidos mostra crescimento do desemprego, o que provavelmente indica desaquecimento da economia. Por outro lado, uma queda no número de pedidos reflecte uma diminuição no índice de desemprego e um bom desempenho da economia, o que pode ocasionar pressões inflacionárias.

ISM Index,

Índice que mede o nível de actividade industrial do país

Industrial Production e Capacity Utilization

O Industrial Production (índice de produção industrial), e o Capacity Utilization (nível de capacidade utilizada), são índices de produção industrial, divulgados mensalmente pelo FED, calculados a partir de dados de grandes corporações e indústrias, que fornecem informações a respeito do nível de actividade mensal de suas fábricas.

É um índice de vital importância pois fornece o nível de actividade da economia americana, nos sectores mais relevantes, indicando o comportamento industrial dos EUA.

Building Permits e Housing Starts ( Indicadores da Construção Civl)

O primeiro mede o número de autorizações para construção de novas casas, enquanto o segundo mede o número de casas em início de construção. Ambos servem como indicadores do nível de actividade económica do pais, sendo actualmente os indicadores mais importantes, em virtude da crise do Subprime.

Como funciona o índice:

O Departamento de Comércio divulga mensalmente o resultado da pesquisa referente ao número de autorizações concedidas no território dos EUA para construção de imóveis num período predeterminado.

Vale ressaltar que estes índices são importantes porque o sector imobiliário possui elevada participação na composição do PIB (Produto Interno Bruto), e serve como termómetro da situação da economia local.

Por exemplo, quando o indicador Housing Starts apresenta um número crescente de casas em início de construção, indica que a economia está aquecida. O contrário também é verdadeiro, uma queda neste indicador mostrará um possível desaquecimento da economia local.

Leading Indicators

O Leading Indicators é um relatório que compreende vários índices já divulgados, como pedidos de auxílio-desemprego, custo de mão-de-obra, permissões para construção entre outros. O relatório é produzido por uma organização sem fins lucrativos chamada Conference Board.

Euro em queda depois de tocar novo máximo histórico

In "Jornal de Negócios":

A moeda única da Zona Euro seguia a desvalorizar face ao dólar depois do ministro das Finanças do Luxemburgo Jean-Claude Juncker afirmar que o mercado não entendeu a posição do Grupo dos Sete (G7) sobre a volatilidade do euro.

O euro [Cot] seguia a cair 0,32% para os 1,5896 dólares depois de ter registado esta manhã um novo recorde ao tocar nos 1,5983 dólares.

... . Juncker acrescentou ainda que a valorização do euro não é desejável.

"Há  crescentes pressões politicas para encorajar o Banco Central Europeu (BCE) a fazer alguma coisa em relação ao euro", afirmou Matthew Strauss, no RBC Capital Markets. Muitos economistas acreditam que o BCE deveria cortar a taxa de juro de referência na Zona Euro de forma a estimular a economia e a evitar que esta entrasse em recessão.

Porém, a inflação de 3,6% registada no mês de Março, o valor mais elevado dos últimos 16 anos, diminui a margem para um corte de juros por parte da autoridade monetária da Zona Euro. Axel Weber, membro do conselho de governadores do BCE, afirmou mesmo que poderá ser necessário aumentar a taxa de juro para conseguir controlar a inflação.

"Temos que avaliar continuamente todos os dados disponíveis e avaliar se o actual nível de juros assegura, de facto" a estabilidade dos preços, acrescentou Weber.

Caso esta situação se verificasse, o diferencial entre a taxa praticada na Zona Euro e nos EUA aumentaria, o que tornava os investimentos em euros ainda mais atractivos que os denominados em dólares. Desta forma, a procura dos investimentos denominados na divisa da Zona Euro cresceria, impulsionando o euro.

Markets at a Glance

Ver: "Trade The News"

The world economy is in crisis and we are not seeing the bottom yet

In "World-Signals.com":

G-7 continues to monitor the forex market very closely and is concern about the fluctuations in exchange rates. Most of the analysers said that these words would help to the dollar not to lose so fast against the major currency. In World-Signals.com we do not believe the win of the dollar by G-7 meeting. The dollar will remain under new attacks and we can see levels of 1.60 and above this month said George Marshal analyser in World-Signals.com. At the same time the cut of oil production by OPEC will boost the oil above $112 up to $115 in very short time that will help to the euro to gain against the dollar above 1.60. The world economy is in crisis and we are not seeing the bottom yet, said George Marshal. The situation will out of control if all majors banks not start working together to avoid the consequences by the credit crisis and U.S. recession together with strong inflation in Europe. The inflation will remain the main concern for Europe. Europe will give to the world the inflation crisis, while U.S. spread the credit crisis. U.S. and Europe send to the world recession, high inflation, as the crisis already starts in Europe.

U.S. Consumer Confidence Index Falls to 26-Year Low

In "bloomberg.com Economy":

April 11 (Bloomberg) -- Confidence among U.S. consumers sank to a 26-year low in April as the labor market continued to deteriorate and gasoline prices rose.

The Reuters/University of Michigan preliminary index of consumer sentiment decreased to 63.2 from 69.5 in March. The reading was below the lowest forecast in a Bloomberg News survey and the weakest since March 1982.

...

The index of consumer expectations for six months from now, which more closely projects the direction of consumer spending, fell to 53.4, the lowest reading since November 1990, from 60.1 last month.

...

The economy will not expand at all the first six months of this year, according to the Bloomberg survey taken from April 2 to April 8. A majority of those polled also projected the world's largest economy is, or will soon be, in a recession.

The Reuters/University of Michigan current conditions index, which reflects Americans' perceptions of their financial situation and whether it's a good time to make big-ticket purchases, dropped to 78.4, the lowest since January 1983, from 84.1 in March.

 

Import Prices

The 2.8 percent increase in the import price index followed a 0.2 percent gain the prior month, the Labor Department reported today in Washington. Expenses excluding fuels jumped 0.9 percent, the most since records began in 2001.

Higher energy costs have weighed on consumers' outlooks in recent months. The average price of crude oil futures traded on the New York Mercantile Exchange in March jumped to $105.42 a barrel, from $95.01 a month earlier.

Artigo completo em: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601068&sid=aPxxISSEt8iE&refer=home

Euro forte ajuda a limitar inflação

In "RTP Notícias":

Lisboa, 04 Abr (Lusa) - O governador do Banco de Portugal e membro do Banco Central Europeu (BCE) disse hoje que a apreciação do euro está a ajudar a limitar a inflação da Zona Euro.

A força do euro e o abrandamento do crescimento irá contribuir para "algum amortecimento da inflação", afirmou Vítor Constâncio em declarações aos jornalistas em Liubliana, na Eslovénia.

O BCE está a controlar a taxa de câmbio porque isso "tem efeitos na economia e na inflação".

Nos últimos 12 meses, o euro subiu 18 por cento contra o dólar, tendo atingido o máximo histórico nos 1,5903 dólares, a 17 de Março.

Com a moeda mais forte, as importações ficam mais baratas; por outro lado, as exportações perdem competitividade, podendo limitar o ritmo de crescimento da economia europeia.

As exportações alemães caíram inesperadamente em Fevereiro, pelo terceiro mês consecutivo, anunciou hoje o instituto de estatísticas alemão.

A taxa de inflação da Zona Euro aumentou em Março para 3,5 por cento, ao ritmo mais elevado em 16 anos, dando mais um argumento ao BCE para adiar uma possível descida das taxas de juro, já que o seu compromisso é com a estabilidade dos preços no longo prazo.

Dólar sobe com aumento da inflação nos EUA

In "DiarioEconomico.com":

A divisa norte-americana registou hoje os maiores ganhos em uma semana face ao euro e ao iene japonês, devido à especulação de que a Reserva Federal (Fed) dos Estados Unidos irá limitar os cortes das suas taxas de juro, devido ao acelerar das pressões inflacionistas na maior economia do mundo.
Pedro Duarte
Às 8h15, o euro era transaccionado nos mercados cambiais a 1,5667 dólares, depois de ter variado entre os 1,5735 e os 1,5652 dólares durante a madrugada.
Segundo os analistas, o mercado aguarda pela divulgação na terça-feira das actas da reunião da Fed do passado dia 18 de Março.
"As actas podem suportar o dólar, uma vez que a Reserva Federal mostrou incerteza relativamente às previsões sobre a inflação", o que sugere que a autoridade monetária norte-americana poderá "estar relutante em cortar as suas taxas de juro", explicou um perito à agência Reuters.
Os especialistas explicam também que parte da fraqueza do euro se deve ao facto dos ministros da Finanças e banqueiros centrais da Zona Euro terem alertado na cimeira de Brdo (Eslovénia) do passado dia 5 para o facto da crise de crédito estar a ameaçar cada vez mais o crescimento economico europeu.

Subida da inflação adia corte de juros do BCE para Setembro

Ver: "Jornal de Negócios"

EUR/USD Weekly Outlook

In "ActionForex.com":

EUR/USD's fall from 1.5896 was contained at 1.5510 last week and rebounded strongly since then. That left the fall from 1.5896 in three wave corrective structure and argues that it's merely a correction to the rise from 1.5342 to 1.5896, and has completed. Initial bias is on the upside this week as long as 1.5636 minor support holds and further rally is in favor to retest 1.5896/5902 resistance zone.

Poderemos prever se a FED corta as taxas de juro?

Observando os preços dos “30 day Fed Funds Futures Contract”;

Informação que podemos obter em: FutureSource.com's Fed Funds Futures Quotes.

Usando essa informação, Abril de 08 mostra 97,805 e Junho de 08 mostra 98,09. Subtraindo esse numero de 100. Teremos Abril de 08 o valor (100-97,805) = 2,195% e para Junho de 08 o valor (100-98,115) = 1,881%. Isto é chamado o “implied Fed Funds Rate on the Futures Contract”.

The Current Fed Funds Rate is 2.25%.

Como calcular as probabilidades?

Existe uma calculadora financeira online para ajudar a calcular as probabilidades: Fed Funds Calculator.

Probabilidades de corte das taxas em Abril:

Usando esta calculadora, para os Futuros de Abril de 08, com o valores:

1. 30 Day Federal Funds: 97.805
2. Current Federal Funds Rate: 2.25%

Com estes números, o “Implied Interest Rate” é 2,19%
Se introduzirmos o “Expected Rate” de 2.25%

As probabilidades do corte das taxas são, em Abril de 08:

1. 2.00% (corte de 0.25%): 22%
2. 1.75% (corte de 0.50%): 11%

Fazendo os mesmos cálculos para Junho de 08, temos:

1. 30 Day Federal Funds: 98.090
2. Current Federal Funds Rate: 2.25%

Com estes números, o “Implied Interest Rate” é 1,89%
Com “Expected Rate” de 2.25%

As probabilidades do corte das taxas são, em Junho de 08:

1. 2.00% (corte de 0.25%): 146%
2. 1.75% (corte de 0.50%): 73%

Conclui-se daqui que é muito provável que a FED corte a taxa de juro para 2% em Julho 08. Mas convêm referir que estes cálculos são só uma indicação e devem ser refeitos à medida que o tempo vai passando e o valor dos Futuros vai variando.

Referencia: http://www.moneycafe.com/library/fedfunds.htm

e http://www.bluechippick.com/calculators/fedcalc.php

e http://www.frbsf.org/education/activities/drecon/answerxml.cfm?selectedurl=/2003/0303.html

Fed Funds Rate

The last reported rate is: 2.25 %              (Effective since March 18, 2008)

Referencia: http://www.moneycafe.com/library/fedfunds.htm

$SPX - $SPXA50R e $SPXA200R

O Índice S&P 500 (é composto pelas 500 companhias maiores e mais influentes da América) $SPX.

Os indicadores $SPXA200R e $SPXA50R são as relações das acções do índice $SPX que se encontram acima da média móvel de 200 e 50 dias respectivamente.

$SPX - SharpCharts from StockCharts.com

Forward Stock Market (S&P 500) Return Based on Distance from 52 Week High

In "The Tech Farm":

The further we are below the S&P 500 52 week high, the better chances we have of having a better than average one year forward return.

 

Neste estudo conclui-se que quanto maior for a queda relativa ao máximo de 52 semanas do índice S&P500, maior é a possibilidade de obter um ganho acima da média.

…

Se o S&P500 está 10% ou mais abaixo do máximo de 52 semanas, o retorno médio anual no período de 1950 a 2008, é cerca de 11,72%, comparado com 8,30% se está abaixo dos 10% do máximo de 52 semanas.

Se descermos mais para 20% ou mais abaixo do máximo de 52 semanas, o retorno anual do S&P500 sobe para 15,75%.

…

Se o Índice perde 10%, consideramos uma correcção. Se o índice perde 20%, muitas vezes chamamos a isso “bear market”.

...

Actualmente 04-04-2008,

o Índice S&P500 é 1370,40 e o máximo de 52 semanas é 1576,09.

Isto significa que o S&P500 está cerca de 13% abaixo do máximo de 52 semanas.

Enquanto Uma grande percentagem abaixo do máximo de 52 semanas poderia ser ideal, porem 13% abaixo do máximo de 52 semanas não é mau, se desejarmos investir pelo menos por um período de um ano.

Daily Put/Call ratio data based on total CBOE

Equity Put/Call Ratio

 

Referencia: http://www.market-harmonics.com/free-charts/sentiment/putcall.htm

Máquina de fazer dinheiro

In "Causa Nossa":

Capitalismo financeiro 

«Máquina de fazer dinheiro», tal é a legenda deste gráfico do Economist: em vinte anos os lucros da indústria financeira passaram de 10% para 40% do total dos lucros de todas as companhias norte-americanas!

Mercados? Tudo Lixado?

In "Jornal de Negócios":

A sabedoria profunda, nomeadamente a que eu propago na literatura que escrevi (“Ganhar em Bolsa”, 6ª edição ou mais), é a de que quando os mercados dão o pontapé, a gente percebe a mensagem, e sai.

É a grande regra: As acções nem sequer te conhecem; então porque amá-las, estilo “Noivado do sepulcro”?

Elas já pontapearam em Agosto, de modo que quem leu a palavra de Salvação (a do meu ‘book’, ou outros, igualmente inspirados), está agora a rir-se, com montes de liquidez ávida, com mãos género Freddy Kruger, a ver o momento em que toda a liquidez acumulada vai comprar os saldos que a crise deixou na feira da ladra, em que se tornarão (ou já tornaram) as Bolsas.

Na súmula , ou como se diria em Direito, alegações finais , eu digo nesse inestimável livrinho, o melhor que foi escrito em Portugal, por autores residentes na R do Molhe, Porto:

 “Opte claramente por uma estratégia defensiva, e, por muito que isto lhe pareça idiota, o seu objectivo crucial e primário é não perder dinheiro, a fim de manter sempre o grosso do capital”.

E agora? Quem ficou basicamente em liquidez ou em produtos defensivos (1) está na maior, a jantar fora e a comer lagostins.

E os outros? Sempre com a palavra de Salvação na boca, principalmente nesta época Pascal, em Verdade vos digo:

– Penso eu “de que” já não há muito mais porrada para levar.

Eu sei que o Greenspan diz que isto é a “pior crise desde a 2ª Guerra Mundial”, e eu até fico arrepiado de me por aqui a discordar. Mas, fora a reverência (1), será que o grande sacerdote se lembra da verdadeira crise do petróleo em 1973, da “stagflation” decorrente até 10, ‘I repeat’, 10 anos mais tarde, sem qualquer das inúmeras armas que o sistema agora tem para combater as crises – que aliás ele usou com profusão maníaco-depressiva, passando a taxa de juro da FED de 6% para 1% e vice-versa???

Nós aqui, na R do Molhe, discordamos.

Não é que o mercados vão subir de chofre, nem pensar nisso. Mesmo que os fundamentais já apontassem no sentido de o produto estar barato (é bem possível, mas ninguém sabe), o sentimento dos investidores está tão massacrado que uma erecção nem com Viagra.

Mas, tudo o que é análise reconhece que, fora as empresas, nomeadamente financeiras, que se puseram fora das regras fundamentais de cautela e que até na sua maioria (quase totalidade?) estão identificadas, a generalidade das empresas estão firmes, com balanços sólidos quanto a endividamento, e preparadas para tufões, quando não tsunamis.

Não se diz com verdade que os mercados antecipam as notícias com graus adequados de previsibilidade?

Então o que há mais para prever? Não está já tudo “descontado”? (2)

Os mercados não estão já a preços de recessão (mais coisa menos coisa)?

E já agora, para ter a certeza que digo alguma certa, que até o Greenspan subscreveria: “Entre mortos e feridos alguns hão-de escapar!”

(1) Que, numa certa medida, nem é muita. Não é que o supracitado falava da “exuberância excessiva dos mercados” em 1996, quando, em média, ainda havia 150% para ganhar?

(2) Reafirmo que, porém, o “sentimento” não permite subidas sustentadas, na minha modesta opinião, Sem embargo, os mais ousados vão aproveitar os saldos de curto prazo, entrando e saindo.

Ver artigo completo em: http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&CpContentId=313769

As Bolsas já bateram no fundo?

In "Jornal de Negócios":

...
Os bancos perderam confiança uns nos outros e já não emprestam dinheiro entre si. Com a queda do Bear Stearns, são os cidadãos que começam a ficar com dúvidas. Até porque a crise da liquidez espalhou-se como um vírus que ameaça fazer uma mutação para uma estirpe mais inteligente: uma crise de solvabilidade. Ou seja, a própria saúde de muitos bancos pode estar em causa, em cima de balanços em que os activos já não equilibram passivos. E a esses sintomas já não há descidas de juros nem injecções de liquidez que sirvam de analgésico.

As Bolsas já bateram no fundo? Ninguém sabe responder. Nem o economista-chefe do BCE, que em entrevista ao Jornal de Negócios deixa claro que as economias vão ficar pior antes de ficar melhor.

As autoridades estão a mostrar as suas fragilidades. A norte-americana Fed vai gastando as munições das descidas de taxas de juro e não tarda fica com a cartucheira vazia, sem mais nada que possa fazer. George W. Bush garantiu ontem que as autoridades estão a controlar a situação com a mesma convicção de um bombeiro rodeado de labaredas. Em vez de uma promessa de salvação, o presidente soou a “salve-se quem puder”.

É nesta altura que aparecem os catastrofistas apontando para o apocalipse dos mercados, invocando o fim do capitalismo tal como o conhecemos. Serve de pouco. Já vimos suficientes filmes destes para sabermos que o que se segue é uma nova onda de regulamentação do sistema. Depois, novas argúcias voltarão a torpedear esses regulamentos. O touro voltará a tombar o urso e este aquele, em ciclos sucessivos que voltarão a fazer os estragos de sempre.

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Alan Greenspan, o ex-presidente do Fed, voltou ontem à "exuberância irracional" dos mercados para explicar a actual crise financeira: os períodos de euforia, associados às "bolhas", são muito difíceis de parar; só param quando a febre desaparece por si própria. Ou seja, as "bolhas" desenvolvem-se e morrem, hoje, da mesma forma como no século XVIII.

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É provável que Greenspan tenha razão. Porém, isso não nos deixa mais protegidos: a violência das crises tende a ser maior à medida que o Mundo vai ficando mais pequeno (como diz Greenspan, esta é a crise mais grave desde a II Guerra Mundial). Porque com os mercados ligados por vasos comunicantes, as tempestades deixam de ser locais e ganham dimensão planetária. Tal como agora.

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Ver artigo completo em: http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&CpContentId=313611

e http://www.jornaldenegocios.pt/default.asp?Session=&CpContentId=313564

Quanto pode render a guerra

In "RTP Notícias":

O Iraque tem reservas petrolíferas que ficam, entre as maiores do mundo, logo em segundo lugar depois das da Arábia Saudita: um mínimo de 112 biliões de barris confirmados, num valor de 2.800 biliões de dólares.
As reservas ainda por confirmar podem atingir um máximo de mais 215 biliões. Se se confirmar a existência destas, o Iraque terá reservas superiores em 50% às da própria Arábia Saudita. A actual extracção de 1,5 milhões de barris diários poderia, segundo cálculos de especialistas, saltar para cerca de 6 milhões diários.
A baixa dos preços do petróleo faria, nesse caso, perder muito dinheiro aos países produtores e faria ganhar muito aos países que são grandes consumidores líquidos. É o caso, em primeiro lugar, dos Estados Unidos, que constituem o maior consumidor mundial e dependem cada vez mais das importações.
Os dois grandes mecanismos para ganhar com uma guerra já concluída seriam, assim, a atribuição de contratos especialmente favoráveis às companhias britânicas e norte-americanas e o petróleo barato, como “dopping” radical para uma economia em desaceleração.
Para já, é com os altos preços do petróleo que, segundo o diário alemão “Spiegel Online”, alguns potentados do sector fazem negócios invejáveis. Só no quarto trimestre de 2002, a British Petroleum (BP) viu subirem os seus lucros líquidos em quase 50%, para os 2,64 biliões de dólares, graças ao aumento de preços.

Goldman Sachs aponta para petróleo nos 175 dólares

In "Jornal de Negócios":

As "commodities" poderão registar "subidas explosivas" nos próximos dois anos, com o petróleo a atingir os 175 dólares por barril, segundo a Goldman Sachs.

As decisões políticas sobre fluxos de dinheiro, emprego e tecnologia estão a "condicionar substancialmente o crescimento da oferta" de matérias-primas, referem os analistas da Goldman Sachs na sua última nota de "research", divulgada hoje pela Bloomberg. "Esta situação deverá sustentar um mercado altista do ponto de vista estrutural, para as ‘commodities’, até que esses entraves sejam eliminados e/ou a procura seja ajustada", acrescenta o documento.

A generalidade das "commodities" está no seu sétimo ano de ganhos, com o desinvestimento em refinarias, minas e terrenos agrícolas a fazerem disparar os preços do petróleo, ouro, platina e trigo para máximos históricos. Actualmente, as entidades políticas controlam mais recursos naturais do que em qualquer outra altura do século XVII, refere ainda a nota de análise da Goldman Sachs.

O banco de investimento tinha já anunciado esta semana que revia em alta, de 90 para 105 dólares, o preço médio do crude de referência dos EUA para 2009.

O West Texas Intermediate (WTI), transaccionado em Nova Iorque, está actualmente numa média de 96,53 dólares desde o início do ano, o que corresponde a mais 17% do que o preço médio para todo o ano previsto pelos 30 analistas inquiridos pela Bloomberg – que o situaram nos 82,25 dólares por barril.

Preços ainda não estão em níveis extremos

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Ver artigo completo em: http://www.negocios.pt/default.asp?Session=&CpContentId=313479

Emoção bate a razão quando se fazem cálculos de risco

In "Emoção bate a razão quando se fazem cálculos de risco":

As emoções jogam um papel mais importante do que a razão quando se trata de cálculos de riscos, segundo um estudo publicado hoje por investigadores suíços que localizaram uma série de neurónios numa zona específica do cérebro.
Uma equipa de Escola Politécnica Federal de Lausana (EPFL) e do Instituto de Tecnologia da Califórnia conseguiu provar a correlação entre a activação de alguns neurónios e os erros matemáticos de previsão de riscos.

“Contrariamente ao que enuncia a teoria de Descartes, a emoção pode ser um elemento constitutivo da racionalidade, sendo o seu objectivo o de medir o risco no contexto”, explicou, à agência France Presse, Peter Bossaerts, professor da EPFL
Estas investigações permitem compreender melhor porque é que alguns riscos, nomeadamente os financeiros, são por vezes mal calculados.

Dados Económicos (Portugal)

 

Key indicators 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Real GDP growth (%) 1.9 1.8 2.1 2.4 2.3 2.5 Consumer price inflation (av; %) 2.5 2.3 2.1 2.2 2.3 2.3 Consumer price inflation (av, %; EU harmonised measure) 2.4 2.2 2.0 2.1 2.2 2.2 General government budget balance (% of GDP) -3.0 -2.6 -2.4 -2.2 -1.9 -1.8 Current-account balance (% of GDP) -8.5 -8.1 -6.5 -5.7 -5.1 -4.7 3-month interbank rate (av; %) 4.3 4.2 4.0 4.1 4.1 4.1 Exchange rate US$:€(av) 1.37 1.46 1.33 1.28 1.26 1.25 Exchange rate US$:€(year-end) 1.46 1.39 1.30 1.27 1.26 1.25 Exchange rate¥:€(av) 161.19 151.58 127.44 119.45 115.66 114.74

Referencia: http://www.economist.com/countries/Portugal/profile.cfm?folder=Profile%2DEconomic%20Data

A hesitação, As tentações e o «O pensamento contrário»

Ler estes três artigos em: "Vencer na Bolsa"